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8月20日，回归A股的中国电信将正式开盘交易，中国电信在超额配售权全额使用的情况下，募集资金总额为541.59亿元，每股发行价4.53元。8月18日，中国移动预披露A股招股说明书，将发行94681万股，预计通过A股募集资金560亿元。在中国电信创下A股近十年最大募资额后，中国移动的上市或将再次刷新高点。中国电信、中国移动和中国联通三大基础电信运营商相聚A股市场，引发市场高度关注，5G概念成为焦点。而在巨量募资额下，5G价值如何评估也必将再次成为热点话题。
中国电信A股百倍申购
中国电信的发行工作可圈可点，IPO新股发行有效申购104.57倍。
日前，中国电信发布了《首次公开发行股票发行结果公告》，标志着其在A股上市的发行工作已经基本完成。
按照每股4.53元的发行价计算，中国电信此次A股IPO在超额配售选择权行使前，预计募集资金总额为470.94亿元。在中国电信超额配售选择权全额行使的情况下，募集资金总额为541.59亿元。
中国电信的发行工作可圈可点：IPO新股发行有效申购104.57倍，网上发行中签率为0.96%。此次A股上市，中国电信共引入20家战略投资者，覆盖大型央企、产业基金以及知名互联网企业等。从申购倍数以及引入战略投资者情况看，中国电信回A股，得到资本市场的积极追捧。
综观中国电信的市场表现，一直是绩优股。
中国电信董事长柯瑞文在A股发行时表示，基础业务方面，中国电信的移动和宽带ARPU值（每用户每月平均资费）企稳回升，5G特色应用持续打造差异化优势；在创新业务方面，中国电信收入规模连续多年位居行业首位，是国内最大的IDC服务提供商，天翼云在全球运营商IaaS排名第一，以5G赋能千行百业，引领产业数字化转型升级；在网信安全服务方面，中国电信作为国家队和主力军，具有完整的安全体系和专业的网络安全防护平台。截至2021年6月末，中国电信移动用户规模3.62亿户，净增用户数行业领先；宽带用户规模1.64亿户，用户规模稳健增长。
在中国电信公布的2021年上半年业绩中，营业收入2192亿元，同比增长13.1%；其中服务收入2035亿元，同比增长8.8%。净利润为177亿元，同比增长27.2%，剔除出售附属公司的一次性税后收益后，同比增长17.0%。
中国移动计划募资560亿元
中国移动募资将用于5G精品网络、云资源基础设施建设等五个项目。
8月18日晚，中国移动在港交所发布公告表示，证监会已受理中国移动的人民币股份发行申请材料。根据要求，A股招股书已于证监会网站进行预先披露。
预披露的A股招股书显示，中国移动拟公开发行A股股份数量不超过96481.3万股，不超过本次发行后公司已发行股份总数的4.5%。主承销商为中金公司和中信证券。中国移动表示，公司将在“5G精品网络建设项目”“云资源新型基础设施建设项目”“千兆智家建设项目”“智慧中台建设项目”“新一代信息技术研发及数智生态建设项目”等5个项目投资1569亿元，拟投入的募集资金金额为560亿元。
8月12日，中国移动公布了其2021年上半年财报。财报显示，上半年中国移动营收4436亿元，同比增长13.8%，其中通信服务收入3932亿元，同比增长9.8%，增速为近十年新高。净利润为591亿元，同比增长6.0%
作为红筹股，中国移动的经营持续向好。数据显示，今年上半年，中国移动的家庭市场、政企市场、新兴市场都实现了双位数的快速增长，其中移动云收入97.21亿元，较上年增加118.1%。
5G运营价值将走强
运营商未来的持续增长势头好，对投资者来说，是稳健投资类的好选择。
中国电信对募集资金的投资方向聚焦于5G产业互联网建设项目、云网融合新型信息基础设施项目、科技创新研发等项目。中国移动募资的主要用途是5G网络建设。中国移动董事长杨杰在发布2021年上半年财报时也表示，2020年到2022年是5G投资的高峰期。根据规划，中国移动2021年的5G资本开支为1100亿元，今年上半年完成502亿元。截至6月底，中国移动累计开通50.1万个5G基站，并与中国广播电视网络集团有限公司开始700MHz网络共建共享。
可见，运营商此次募资的重点在于5G网络建设、云设施、产业互联网以及创新业务之上。独立电信分析师付亮认为，中国电信和中国移动的整体经营状况好，整体在稳步推进，可以预见，通过5G、物联网，以及中国电信的“云改数转”、中国移动的“5G+计划”，可以进一步扩大业务范围，带来新的收入增长点。
“运营商未来的持续增长势头好，对投资者来说，是稳健投资的选择。”付亮说，“从现在看，他们的盘子比较大，没有过多刺激措施，不会把股价炒过应有的水平，这对投资者不是坏事，也有利于股市大势的稳定。”
而此前受益于5G建网的刺激，通信设备商和产业链上下游企业受到资本市场认可。而从运营商的角度看，5G价值的发掘还处于前期。“未来的机会和成长空间是非常大的，这不能以现在的眼光来看。”付亮说，“现在运营商最基础的电话、语音和短信业务是没有办法多挣钱的，未来的发展方向都是物联网、云计算、数字化应用等方向，把技术与行业相结合的应用，例如电子政务、工业控制、自动化等方向上，会是未来5G的发展方向。云和这些业务的结合的应用空间也非常大。此外，5G专网也会是一个非常有潜力的增长点，虽然现在还比较少，但未来空间会非常大。”
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